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7月汇市:美元一枝独秀,非美货币整体承压

来源: 《中国外汇》2019年第15期 作者:郭可为 编辑:张美思
下一阶段,美联储的货币政策、欧元区经济与英国“无协议脱欧”的风险、全球贸易摩擦形势和地缘政治风险等因素,将继续影响汇市走势。

7月以来,在美国经济数据优于预期、中美贸易摩擦形势有所缓和、全球主要货币当局政策同步趋向宽松等因素的影响下,全球外汇市场呈现小幅震荡态势。具体而言,主要币种中,美元指数走势坚挺,欧元与英镑承压下行,避险货币与商品货币亦有所贬值,但幅度有限。以下笔者将对以上主要币种的7月走势进行简要分析。

三方面因素推动美元指数上涨

美元指数在7月震荡走高:上半月以震荡为主,18日结束震荡开始连续上涨,至7月25日收于97.818,较月初上涨1.01%。7月美元走强的主要原因有以下几个方面。

首先,从经济基本面来看,美国经济数据向好为美元走强奠定了基础。一是美国经济超预期增长提振了市场对美元的信心。2019年上半年,在减税、财政支出扩大等因素的拉动下,美国经济保持较快增长,一季度gdp季调环比折年率高达3.1%,高于预期值2.3%。刚刚公布的二季度gdp为2.1%,好于预期的1.8%。二是消费对拉动美国经济增长发挥了稳健作用。6月美国零售额环比增长0.4%,同比增长3.4%,均好于预期。消费拉动二季度gdp2.85个百分点,贡献最大。三是劳动力市场处于历史最好水平。6月季调失业率为3.7%,仍处于历史低位。非农就业人数新增24.7万人,表明美国劳动力市场目前依旧繁荣。四是通胀水平基本处于目标区间。美国6月季调cpi同比增长率为1.7%,核心cpi为2.1%。以上数据说明,美国经济增长的基础比较牢固,对维持强势美元起到了关键作用。

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