金融
因时制宜发展外汇期权
来源:
《中国外汇》2019年第15期
作者:
编辑:王莉
近期,人民币汇率市场的新特点为银行拓展外汇期权业务赢得了窗口期。
自人民币汇率形成机制改革以来,经过市场的多年培育,外汇衍生产品的发展逐步驶入了快车道,但各种产品间的发展速度不一。究其原因,主要是由于远期结售汇、掉期、期权产品运用的场景不同造成的。近期人民币汇率市场的新特点,为银行拓展外汇期权业务赢得了窗口期。
外汇期权的比较优势
在中美贸易摩擦的背景下,人民币汇率波动频繁。由于外汇市场具备事件驱动性的特点,所以企业汇率避险的主观意愿明显增加,甚至主动向银行提及中美贸易摩擦对其经营的影响,并征询专业意见。
市场上常用的汇率避险工具是远期、掉期和期权。外汇远期(forex forward)是最基本的汇率避险工具之一,是指客户按照约定的币种、金额、汇率报价,在约定的未来某一日期交割的外汇交易。其优点是可以提前将企业的汇率价格锁定,从而锁定收益或者损失;不足是,仅能够锁定确定的汇率价格,缺乏弹性。如果汇率走势不是往期望的方向,又或者超过锁定的价格点,则企业就无法享受到汇率变化带来的收益。
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