市场
聚焦vix恐慌指数大幅飙升
来源:
《中国外汇》2020年第6期
进入3月以来，金融市场剧烈波动。3月9日—16日，美国股市三次触发熔断机制，多种资产遭遇抛售。此外，vix恐慌指数飙升，表明当前市场恐慌情绪十分浓厚。
vix恐慌指数，即美国芝加哥期权交易所波动率指数（cboe volatility index），由芝加哥期权交易所在1993年推出。该指数使用标普500指数期权来衡量交易者在未来30天之内对波动性的预期，被看做是对市场投资者恐慌情绪（市场波动率）的重要衡量指标。
一般而言，vix指数越高，表示市场参与者预期后市波动程度会更加激烈，同时也反映其不安的心理状态；而vix越低，则反映市场参与者预期后市波动程度会趋于缓和的心态。此外，vix指数的大幅上涨，通常也会伴随着股票等资产被大举抛售。
据一些分析人士的统计，vix指数的历史均值在19—20左右。根据中银固收研究报告的数据，在过去的30年间，vix指数连续运行在30以上的先例有5次，都反映了当时存在由外生力量催生的不确定性之下的恐慌情绪。今年2月中旬，vix指数还徘徊在13或14点左右的近期低点，而3月则大幅上涨。
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