市场
下半年汇市将如何演绎
来源:
《中国外汇》2020年第14期
作者:
编辑:张美思
经过上半年的洗礼,下半年外汇市场或进入震荡中找寻方向的状态。在不同基本面因素的作用下,主要货币走势可能呈分化态势。
上半年,受市场情绪大幅波动的影响,国际外汇市场走势跌宕起伏。特别是进入3月以后,随着新冠肺炎疫情在全球范围蔓延,市场避险情绪显著上升,美元指数快速上行。3月的短短十个交易日内,美元指数一度从最低的94.65冲高到102.99,涨幅达8.81%。主要非美货币则呈现下跌态势。而二季度以来,在疫情形势有所好转、市场避险情绪缓和的背景下,美元指数从高点有所回落,非美货币则实现反弹。展望下半年,预计在市场逐渐习惯疫情因素及主要货币利率归零的情况下,基本面因素将重回市场关注的焦点,不同的基本面态势将使得主要货币呈现差异化走势。
汇市上半年走势回顾
纵观上半年的全球汇市,在市场情绪波动的背景下,美元指数及非美货币均呈现大幅震荡态势。
3月以前,全球外汇市场逻辑以经济数据和央行政策为主导,美元指数小幅走升;至2月底3月初,受美联储降息预期的影响,美元指数一度快速下跌5%,非美货币则普遍上涨。而进入3月以后,新冠肺炎疫情的全球暴发叠加油价暴跌,使得市场风险情绪极度恶化,波动加大。3月9日,全球市场大幅震荡,几乎所有资产对美元下跌,美元成为唯一的避险资产。市场上的美元流动性大为紧张,使得美元指数此后十余天内上涨近9%。同期,欧元兑美元最低跌至1.0638,而素有避险货币之称的日元和瑞士法郎,也较高点分别下跌10.4%和7.8%。商品货币和新兴市场货币受避险情绪和国际贸易萎缩的双重影响跌幅巨大。其中,澳元兑美元最低跌至0.5511,创2003年以来新低,俄罗斯卢布、挪威克朗和加元亦大幅下跌。
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