商业
解析spac上市热潮
来源:
《中国外汇》2021年第10期
作者:
编辑:吴梦晗
作为一种创新型金融工具，spac可以促进金融资本与实体产业的结合，助推科技创新，提升企业竞争力和经济活力。
特殊目的收购公司（special purpose acquisition company，简称“spac”）是有别于传统ipo及借壳上市的一种创新型上市融资模式，通常理解为先设立“无资产、无业务的现金壳公司”上市募资，再并购一家或多家有资产、有业务的未上市公司，使后者“借壳”上市。
2020年spac这一上市模式在美国资本市场异军突起，其项目数量和募资金额占比均超越了传统ipo模式，深受资本市场青睐。进入2021年，spac依然热度不减。截至2021年5月12日，spac项目数量已经超过2020年全年。国际上各大证券交易所或加快修订完善已有规则，或对引入spac模式积极开展研究论证。如新加坡证券交易所已经公布spac监管规则草案征求公众意见，中国香港联交所也在研究推出spac模式。由于对spac模式相对陌生，此前较少有中国企业采用spac模式进行境外融资。对此，本文对spac模式的内在逻辑、特征、优势与难点进行简要梳理，供中国企业和投资者参考。
热度空前的spac市场
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