理论探讨
我国跨境金融衍生品交易改革路径研究
来源:
《中国外汇》2019年第21期
作者:
编辑:孙艳芳
下阶段，在借鉴境外衍生品市场发展经验的基础上，应坚持“打开的窗户不会关上”，构建“市场监管 对外开放 风险可控”三位一体的改革路径。
金融衍生品是现代市场经济的重要组成部分，是价格发现、资源配置和风险防范的重要金融工具。上世纪80年代以来，我国先后推出外汇期货、国债期货、股票指数期货等产品，国内金融衍生品市场进入黄金发展时期。但由于监管体系不完善、配套机制不健全、开放程度较低等原因，金融衍生品市场出现了大肆投机、操纵市场等问题，金融衍生品市场的功能没有得到充分发挥，成为了我国资本项目可兑换程度较低的部分。当前，为适应我国构建高水平开放新体制的需要，应稳步推进金融衍生品市场的开放，支持境内主体通过境外衍生品市场套期保值，并吸引境外投资主体参与境内衍生品市场，以学习其先进的投资理念。基于此，本文在分析我国跨境金融衍生品市场现状和存在问题的基础上，重点讨论了我国跨境金融衍生品交易改革的路径，旨在为改革提供可参考的建议。
我国跨境金融衍生品市场的现状
按跨境投资方向的不同，我国跨境金融衍生品市场可分为两类：境内投资者参与境外衍生品市场和境外投资者参与境内衍生品市场。总体来看，这两类市场在近几年都得到了稳步发展。
境内投资者参与境外衍生品市场
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