【圆桌】跨国公司“防风险、促发展”财务管理实践
2020年以来，百年变局与世纪疫情相互叠加，外部环境复杂多变，汇率市场波动加大，这对跨国公司全球资金管理和运营工作提出了更高要求。2023年以来，宏观经济增长弱于预期，美联储强势加息冲击了新兴经济体货币，防风险、促发展依然是跨国公司财务管理、资金管理工作的主旋律。本期《中国外汇》执行主编荣蓉对话不同领域跨国公司财务高管，探讨近两年跨国公司在财务管理、资金管理方面的实践心得，以期为涉外企业经营提供借鉴，助力企业财资管理能力提升。
《中国外汇》：近两年，中美通胀走势和货币政策周期分化，中美利差出现倒挂，全球宏观环境走向大波动。在这样的背景下，跨国公司全球运营面临的风险主要体现在哪些方面？公司财务管理或资金管理的价值凸显在哪些方面？2023年以来，公司财务管理或资金管理采取了哪些举措支持集团全球化经营？
詹平原：在中美利差出现倒挂，宏观环境走向不确定时，中资跨国公司面临的主要风险体现在汇率风险、利率风险和运营风险。首先，中美利差倒挂时，人民币汇率仍然维持在合理区间，但是多数发展中国家汇率面临大幅贬值，将可能对公司的账面利润和现金流产生不利影响。尤其是当企业出现“收入本币和债务外币”资金结构时，汇率风险问题凸显。
其次，外币利率上升导致的债务成本增加。当前美元、欧元等主要外币融资成本大幅上涨，对涉外企业债务结构和资金成本均带来一定考验，具体包括存量外币浮息债务利息支出上涨，新增外币融资成本上升，同时还使得企业境外大规模融资难度加大。与此同时，受美元指数走强影响，发展中国家面临较大资金外流压力，少数国家面临外汇储备严重不足，因换汇不及时导致未能及时偿付外币借款的风险骤增，甚至出现债务违约和破产情形。在开展跨国业务时，多元化的资金需求将统筹考验跨国公司资金管理的灵活度、汇率风险管理的稳定性和资金配置的合理化。
