金融观察
美联储利率走势及对全球金融市场的影响
来源:
《中国外汇》2024年第5期
作者:
编辑:张美思
2024年美国货币政策将迎来转折，美联储货币政策框架或回归物价稳定和充分就业的“双目标制”，并可能实施预防式降息。美联储新一轮降息将对全球金融市场产生较大影响。
2022年以来，在经历美联储的高频、大幅加息后，美国通胀水平显著回落，经济增长有所放缓，预计2024年将迎来美国货币政策的转折。在当前的宏观环境下，美联储新一轮货币政策调控将更多体现为物价稳定和充分就业的“双目标制”，劳动力市场显著恶化或成为美联储降息的触发条件。但考虑到当前通胀仍有粘性，预计2024年美联储降息幅度低于市场预期。
从影响来看，美联储降息主要通过利率、汇率和预期三个渠道对全球金融市场产生影响，结合此前6轮美联储降息走势和当前形势特点，预计在美联储新一轮降息之下大类资产价格可能会呈现以下变化：全球无风险收益率波动下行，但中枢较2010—2020年上移，美元指数逐步走弱，非美货币或趋于升值，全球股市可能受益，大宗商品中黄金价格大概率上涨。
美联储货币政策框架或回归物价稳定和充分就业的“双目标制”
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